Wyatt Earpin sijoituspäiväkirja

Sijoitusblogi yrityksestä koota tuottava osakesalkku

  • Etusivu
  • Postaukset
  • Salkku
  • Taustatietoa
    • Kirjoittaja
    • Toimintaympäristö
    • Strategia
  • Arkisto 2007-2016
    • Finanssikriisi
    • Laskukausi
    • Nokia
    • Osingot
    • Salkkutapahtumia
    • Sijoitusmessut
  • Ota yhteyttä
  • Vastuuvapauslauseke

Salkunsiivousta ja jenkkienergiaa

10.2.2010

Markkinoilla on tuulista. Punavärikin on taas nähty oikein kunnolla. Omakin salkku on niiannut tammibullin luvuista. Mikäpä nousu olisi kuopatonta. Kuopsahdukset ovat tervetulleita. Olen hoidellut salkkua, karsinut peränpitäjiä pois ja ostellut jotakin uutta. Neste oil, Pöyry ja Rautaruukki saivat mennä. En tarvitse kaikkia Helsingin pörssin osakkeita salkkuuni. Näiltä liikenee nihkeästi osinkoja ja muutenkin meno on matalaa.

Ostin Yhdysvalloista Consolidated Edison -energiayhtiötä (ED). Sen lähtökohta on vuodessa 1823, jolloin the New York Gas Light Company perustettiin. Pulju on siis palvellut newyorkilaisia jo 180 vuotta. Yhtiö on korottanut osinkoaan vähin erin yli kolmenkymmenen vuoden ajan. Viimeksi juuri äskettäin 0,80%:lla. Yli 80% yhtiön tuloista tulee New Yorkin toiminnoista. P/B on luokkaa 1,2 ja P/E 11. Efektiivinen osinko on tällä hetkellä 5,5%. Osake on noussut viime vuoden syvimmistä pohjista kolmisenkymmentä prosenttia, eikä näytä enää mitenkään edulliselta.

Olen seuraillut Yhdysvaltain energiasektorin MLP-yhtiöitä (Master Limited Partnership). Ne hallinnoivat usein pitkin ja poikin Yhdysvaltoja ja Kanadaa risteileviä putkiverkostoja, joiden kautta siirretään esimerkiksi öljyä ja maakaasua. Korvausta yhtiöt saavat raaka-aineiden liikuttelusta. Tuloksensa ne maksavat ulos hulppeina osinkoina. Yhtiöillä on raskaat kalustot, eikä kilpailua alalle hevillä tule.

Riskeistä voi mainita ainakin sen, että jos verotuslainsäädäntöä muutetaan, voivat yhtiöt menettää nykyisen hurjan osingonmaksukykynsä. Ainakin Yhdysvalloissa MLP-yhtiöiden verotuskuviot ovat kimurantteja ja usein kehoitetaan ottamaan yhteys lakimieheen jos aikoo ryhtyä omistajaksi. Olen huomannut että Suomessakin näitä yhtiöitä ostaneet ovat yllättyneet siitä että jenkit perivät osingoista veroa 35%. Ei vaikuta ihan helpolta hommalta korjata tuota menettelyä.

Sijoittaminen MLP-yhtiöihin on helppoa Closed End Fundien kautta, jolloin saa valmiin hajautuksen, eikä noiden verotusasioiden kanssa tarvitse taistella. CEF:iä ovat mm. Tortoise Energy Capital Corp (TYY), Kayne Anderson Investment Company (KYN) ja Cushing Total Return MLP Fund (SRV).

Nämäkin maksavat korkeita osinkoja. Toisaalta nämä käyttävät velkavipua ja maksattavat omistajillaan suolaisia kuluja. On myös huomattava että jotkut CEF:eistä ovat aika vähävaihtoisia ja kurssiliikkeet voivat olla äkkivääriä. KYN ja TYY oli vielä äsken hinnoiteltu niin, että molemmista maksetttiin aikamoista preemiota NAViin nähden. Nyt tuo ero on tasoittunut laskun myötä.

FacebookTweet

Kategoriassa: Salkkutapahtumia

Kommentit

  1. Anonymous sanoo

    16.2.2010 21:30

    Terve,

    Miksi päädyit valitsemaan Consolidated Edisonin etkä National Gridiä?

    Ymmärrän, että pitkä historia ei ainakaan haittaa, mutta mitä muita perusteita käytit näiden välillä valitsemisessa? Toki NGG:llä on pienempi osinko.

    – mjs

    Vastaa
  2. Wyatt Earp sanoo

    17.2.2010 21:44

    Ehkä syynä on rajoittunut tutustumiseni alaan. Löysin Edisonista tietoa ja kohtuullisen näköisiä tunnuslukuja siinä määrin, että päädyin painamaan ostonappia. Olen viime aikoina rakentanut kuukausittaista osinkovirtaa ostoksillani ja Ed tuo tähän verkkoon neljä hyvää osingonmaksuajankohtaa. Tämä oli myös yksi syy. Samaten yhtiön tylsämielinen tasapaksuus.

    Vastaa
  3. Anonymous sanoo

    20.2.2010 00:12

    Kiitos vastauksesta. Löysin itse ensin NGG:n ja samana päivänä hauskana yhteensattumana blogisi kautta sattumalta ED:n enkä nyt vielä osaa valita näiden väliltä. Kriteerimme taitavat näiden suhteen olla samat. Myös tylsyys on melko usein hyvä merkki. Noiden kohdalla on helppo hyväksyä kohtuullinen gearing (esim. 50%) kun liiketoiminta on kuitenkin melko vakaata.

    Lisään jompaakumpaa noista ja ehkäpä Diageoa, niin tulee taas parina uutena kuukautena osinkoja melko defensiivisiltä toimialoilta 🙂

    – mjs

    Vastaa

Vastaa Peruuta vastaus

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

Wyatt Earpin sijoituspäiväkirja

Sijoitusblogi jo vuodesta 2007.

Viimeisimmät artikkelit

  • It`s happening again
  • Pari sanaa asioiden tilasta
  • Cityconia Brexit-romahduksesta

In Memories – Finanssikriisi 2008-2009

Osakesäästäminen pilaantuu uhkapeliksi

Pelko toimii

Pörssilasku testaa sijoittajan strategian

”Uusi normaali” jyrää

Salkku toipunut nopeasti finanssikriisin moukaroinnista

Tätä Nobel-palkittu maailmanlopun visionääri ei minulle kertonut

Silmitöntä pörssinousua

Kauppoja Xact Bearilla, nousupäivät elvyttäneet salkkua

Tikkaa heittävä guru osuu apinaan

Surkeita sijoituksia käännetaloudessa

Osakesalkku

Sjoitussalkku
Salkku-sivulle
  • Email
  • RSS
  • Twitter

Arkistot

Copyright © 2023 Bullero.net · Kirjaudu sisään