Nokia mystisessä luisussa, uutisoidaan tänään. Bulleron urallani olen huomannut, ettei kannata syyttää myyjiä hölmöydestä. Kurssi kertoo livetarinaa siitä missä mennään. Laskevan kurssin takana ei aina ole liioittelu, hedge-rahasto tai nukahtanut meklari. Laskeva kurssi on hälytyssignaali, josta kannattaa kiinnostua. Meille B&H-salkun kasvattajille tällainen on myhäilyn aihe. Jos Nokia tästä vielä kunnolla kierähtää kyljelleen, lisään pientä omistustani.
Kävin vilkaisemassa viime vuoden puolella nettiin perustamiani testisalkkuja ja niiden tuottoja. Olin koonnut salkut niin, että jokaisessa salkussa on kymmentä osaketta keskenään yhtä suurella summalla(siis suurin piirtein) ja salkuissa rojua keskenään yhtä suurin panoksin. Defensiivisistä osakkeista(matala P/E*P/B) koottu salkku vei voiton. Se oli 6 % miinuksella. Seuraavaksi parhaiten oli pärjännyt parasta efektiivistä osinkoa tulevana keväänä(silloin 08) maksavien osakkeiden salkku. Tuossa oli mukana myös ”kalliiksi” hinnoiteltuja osakkeita. Sen tuotto oli 10 % miinuksella. Muilla perusteilla valitut salkut olivat romahtaneet keskimäärin noin 23 %. Testatakseni tunnuslukujen mielekkyyttä rakensin salkun myös vähiten defensiivisistä ja se oli notkahtanut 30%. ”Käänneosakkeiden” salkku oli vetänyt lipat ja näytti mitä riski on, salkku oli miinuksella noin 40 %. Ennusteet tuloskäänteestä ovat vain ennusteita eivätkä välttämättä toteudu.
Ihanteelliselta näin bulleron näkökulmasta näyttäisi siis ostaa huippuyhtiöitä edullineen hintaan pohjalta matala P/E ja matala P/B ja korkea osinkotuotto. Pois suljen samantien sykliset yhtiöt vaikka niillä moni on tienannut komeimmat tuottonsa viime vuosina.
Kun laskeskelen noita yhtiöiden arvostuksia, pyrin huomioimaan velkaisuuden. Velkaantuneisuus pudottaa monet muuten halvat näköiset yhtiöt pois edullisimmista. Rankkaa velkataakkaa löytyy mm. Cramolla ja Componentalla.
En ole tietenkään täysin vakuuttunut tuloksistani, joten perustin huhtikuussa taas nipun uusia testisalkkuja Kauppalehden palveluun. Kerron tuloksista enemmän myöhemmin kun erot alkavat näkyä. Parasta tuottolukua tällä hetkellä näyttää alhaisella P/E-luvulla ja korkealla osingolla valittujen salkku.
Vietnamissa luisu jatkuu. Tänä aamuna on mittarissa maagiset
-1,5%. Pisteluku on 384,24. Tsekkaa itse.
Vastaa